交通运输行业观察：海晨股份加速智能化转型；BDI环比持续大涨

2025年2月末至3月初，交通运输行业呈现多元动态。物流领域，通过股票激励计划与机器人技术布局加速智能化转型；航运市场方面，BDI指数受干散货运输需求推动环比大涨25.3%。此外，航空客运持续复苏，国际航线恢复至2019年同期80%，而高速公路货车通行量环比显著增长，板块配置价值凸显。

海晨股份加速智能化转型

股票激励计划绑定长期目标

2月24日，海晨股份发布2025年限制性股票激励计划草案，拟授予股份占总股本的1.04%。考核目标要求以2024年营收为基数，2025年至2027年营收增长率分别不低于8%、16%和24%。该计划旨在通过业绩导向的激励机制，推动公司向智能化、自动化领域加速迈进。

成立机器人研究院深化技术合作

公司在智能化领域取得新进展，近期正式成立机器人行业应用研究院，并与多家企业达成战略合作。这一动作标志着其从传统物流服务商向技术驱动型企业的转型。通过整合自动化设备与机器人技术，海晨股份致力于提升仓储、分拣等环节的效率，进一步巩固行业竞争力。

物流行业整体承压，危化品水运龙头受益

本周中国化工产品价格指数（CCPI）同比下跌5.3%，液体化学品内贸海运价格环比下降3%。危化品水运行业因供给受限、需求稳定，头部企业市场份额或进一步集中，行业呈现顺周期特征。

BDI指数环比大涨驱动航运板块

干散货运输需求推动BDI跃升

本周（2月22日-2月28日）BDI指数收于1229点，环比大幅上涨25.3%，主要受BCI（海岬型船运价指数）增长拉动。尽管同比仍下降41.8%，但短期需求回暖反映全球大宗商品贸易活跃度提升。美国对俄罗斯石油出口的新制裁加剧供应链扰动，进一步推升市场对运力紧张的预期。

集运与油运市场表现分化

外贸集运方面，CCFI和SCFI指数环比分别下降5.2%和5.0%，内贸集运PDCI指数环比增长4.9%。油运市场则呈现下行趋势，BDTI和BCTI指数环比分别下降2.9%和6.6%。尽管短期波动，制裁带来的地缘风险或为油运龙头创造结构性机会。

政策与技术双轮驱动行业升级

近期交通运输部提出打造“综合交通运输基础大模型”，推动人工智能与交通场景深度融合。此举旨在通过技术赋能提升物流效率、优化资源配置，为行业长期发展注入新动能。