1. 发展新质生产力，打通货币政策传导渠道
产品市场饱和是企业新增资产利润率下降的主要原因。成熟技术所对应的产品一般处于供过于求的价格稳定下行区间，相关企业资产利润率难以提高。与此相比，高新技术产业化所生产的新产品大多处于蓝海市场，相关企业资产利润率存在较大的上升空间。由金融助力新质生产力发展，实现商业性高新技术产品的新创造，提高产品和财富的现代科技含量，提振企业资产利润率，从而打通货币政策传导渠道，有效发挥利率调整对可交易资金供给的影响力。
2. 逐步落实积极的财政政策
当前，融资难、融资贵问题已不再是困扰民营企业的普遍性问题，减税降费、应收帐款回款速度已成为民营企业尤其是中小企业对未来财政政策发力方向的主要诉求。一方面，进一步推出力度大、范围广、精度高的税费支持政策是激发中小企业活力的重要举措。另一方面，十万亿化债资金要优先解决民营企业应收账款问题，通过在立法阶段明确政府机构、大型企业使用化债资金偿付民营企业应收账款的时间、数量标准，将纾困资金落到实处。
3. 协调金融支持民营经济的政策目标
中国经济的经济增长动力正逐步由投资转向消费，以财富效应为抓手的房地产和股市的刺激政策只能在短期内缓解有效需求不足问题。消费是收入的函数，只有解决就业问题才能带来居民收入和收入预期的上涨，带动消费和投资的持续稳定增长。在现阶段，解决就业问题、推进高质量就业是金融工作的重中之重。为此，需要在以就业为政策重心的基础上协调规模、效率、产业链等多重政策目标，缓和各政策目标间矛盾，形成统一的政策合力。
4. 金融支持与民营企业的社会贡献、实际需求相适应
民营经济在整个社会的高质量发展中发挥了“五六七八九”重要的系统性影响，成为创业就业的主要领域、技术创新的主要主体、国家税收的重要来源。近年来，针对广大中小民营企业的金融服务力度不断加大，但无论是从资金数量还是结构上来看，民营企业所接受的金融服务与其在社会经济发展中所处的关键全局性地位并不匹配，金融支持政策仍有较大的发力空间。
金融市场要不断提升信贷服务的精准性，增强有效金融供给，通过构建股权、债券、期货等多层次资本市场满足民营企业不同阶段的融资需求，通过开发无形资产质押贷款、应收帐款抵押贷款、供应链信用贷款等新型融资产品满足民营企业多样化融资需求，通过建立政府参与的担保基金、设计信用保证保险创新担保机制扩展民营企业的融资渠道，通过发展银行、保险、信托等多样化金融机构为民营企业打造全方位金融服务体系，通过一带一路等多渠道国际合作引进境外金融服务为民营企业创造新的资金来源。
5. 建立容错机制，培育耐心资本，发展创业资本
中国目前从0到1的颠覆性科技创新研发能力仍有待进一步提高。从资本市场的角度分析，首先，当前的考核激励评价体系缺乏引导资本成为耐心资本、大胆资本的激励，抑制了创业资本的发展。商业性高新技术从研发到新产品面世是一个长期、高风险的复杂过程，淘汰率在95%以上。这一方面要求资本市场在资金量上为长期的产品研发提供充足的金融支持力度，另一方面也要求在资金结构上适应产品研发的高风险特点，优化金融机构考核标准，建立科学合理的容错免责机制，避免在试错中无端责罚科研人员和管理人员，消除金融机构贷款的后顾之忧，保持支持政策的连续性和稳定性，提升服务效率和解决问题的能力。其次，需要通过完善风险资本的退出渠道改善投资者的预期和信心，通过放宽中小民营企业在科创板的上市限制，鼓励资本投早投小、投长期、投硬科技，推动私募股权投资和风险投资向耐心资本的转化。服务中小企业的金融机构要经常性的面临催收、诉讼方面的工作，构建完善的司法监管环境有助于保障投资者的合法权益。
6. 创新科技赋能民营企业资产与风险评估
金融支持中小型民营科技企业的一大障碍在于传统的金融信用评价标准难以覆盖企业的科技成果和经营风险，数字技术的发展为金融支持民营经济带来了新机遇。一方面，国家税务总局、人民银行、国家数据局等监管机构有待进一步开放数据夯实金融机构数据厚度以满足风控要求，通过完善信用体系与金融基础设施建设为民营企业数据资产化构建全面高质量的数字生态系统。另一方面，要加速将企业的经营性数字资源转化为具有经济价值、可流通可交易的数据资产。数据资产化将推动金融业及各实体产业的智能化，通过对海量数据的分析，人工智能模型能够更有效的评估民营企业的科创价值、信用状况和经营风险，大大提升审批效率、降低融资成本，引导资源向颠覆性科技创新企业配置，促进金融服务民营企业的能力提升。
（本文为2024年11月16日举办的货币金融圆桌会议•2024秋暨“金融支持民营经济高质量发展”研讨会会议综述）
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